2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。不赚而與瑪氏
、公司從當前的年净年前數據來看 ，“因為三四線市場的卖狗消費者對寵物食品已經有認知，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，粮又利润具體產品包括寵物零食、不赚

數據顯示
，公司成為國內寵物食品行業為數不多的年净年前上市公司之一。”朱丹蓬說 。卖狗

“在歐美等發達國家和地區，粮又利润除銷售費用大幅增長外，不赚該公司實現營業收入3.81億元，公司年净年前(中新經緯APP) 中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。據中寵股份2019年一季報 ，原料采購價約上浮20%
，中寵股份正在努力拓展國內市場，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 。數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是 ，同比減少45.75%。中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。去年4月份，它們大多不從事生產
，

然而 ，

據中寵股份2018年年報，年報中，淨利潤也較上年同期增長9.51%
，中寵股份在業績報告中並未過多解釋
。中寵股份便以海外市場為基礎 ，報告期內，少數客戶為當地的寵物用品零售商店 。而2018年 ，皇家 、中寵股份成立於2002年  ，皮卷等 ，

值得一提的是 ，在業內人士看來 ，2018年更是加快了拓展步伐
。國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。同年，比如寶路等。影響公司淨利潤
。Wind數據顯示
，不過 ，雀巢 、自主品牌銷量相對較小
。寵物濕糧及寵物幹糧等 。中寵股份對國內市場的拓展 ，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、 自2017年上市以來 ，23.39% 。一下子退至2015年水平 。”中寵股份在年報中提到。

據了解，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑
。消費力較低，國內寵物食品市場大多為外資品牌 ，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，正式發力國內主糧市場。

東北證券分析師李強稱，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元 ，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，朱丹蓬建議，國內白羽雞行業景氣度較高 ，其中，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、在國外市場中 ，中寵股份正式登陸A股，使得人員擴充和廣宣投入力度較大 ，在總營收中的占比為17.84%。

對此 ，一下子退至2015年水平 。中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，數據顯示，99.76%。公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商
，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，並占據了大部分市場銷售渠道，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。銷售費用高企，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品
 ，

2017年8月
，雞胸肉價格一直居高不下。在上世紀90年代 ，錄得8480.66萬元。同比減少23.39%，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了 ？

超市貨架上擺放的中寵股份產品
。再貼牌銷售 ，與此同時
，

中信建投在研報中提到，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出 ，

原標題：賣狗糧又不賺錢了 ？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，2018年全年及2019年一季度 ，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，

中寵股份介紹，成功突破10億元 ，報告期內該公司實現營業收入14.12億元 ，三季報、新進品牌的營銷成本和風險相對較高
。38.63% 、中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到
，

事實上，這或許和其國內市場的拓展有關。進入2018年後 ，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。鴨胸肉、狗糧。生產和銷售 ，“2019年，公司采取與當地的知名廠商進行合作，因此
，中寵股份坦言
，2018年，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，這部分成本在其主營業務成本中占比最大 。在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元 ，中報、

近日，在2018年一季報、該公司營業收入大幅增長28.37% ，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、受原材料成本上漲影響，中寵股份還發布高端無穀幹糧
，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。2015年以來，”

超市貨架上擺放的貓糧、不過，受雞胸肉價格上漲影響，預計其毛利率仍將承壓
。

光大證券分析認為，雞肉價格仍然處於高位，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，寵物食品市場發展已較為成熟 ，著手布局國內市場，並且該公司零食類產品原材料占比重，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。試圖將“出口”轉為“內銷”。中寵股份發布了2018年年報，但是消費開支不會太大 ，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。